Les obligations sont des titres de créances qui présentent de nombreux avantages par rapport aux actions. Elles sont échangeables et représentent une dette contractée par un pays, une institution financière ou une entreprise. Les investisseurs qui détiennent des obligations dans leur portefeuille bénéficient de plusieurs caractéristiques avantageuses.
Pourquoi acheter des obligations en 2023 ?
Avantages des obligations
Les obligations présentent un risque de défaut plus faible que les actions, car elles doivent être remboursées à une date déterminée et connue d’avance. Contrairement aux actions dont les cours fluctuent, une obligation doit être remboursée à son montant initial à l’échéance, tant que l’émetteur est en capacité de rembourser ses dettes. Les défauts des entreprises, des banques et des pays étant rares, le risque pris en achetant des obligations est structurellement plus faible.
Les obligations procurent également des revenus réguliers et connus d’avance. Le taux d’intérêt versé sur une obligation est fixé à son émission, offrant ainsi aux investisseurs un revenu stable et prévisible. En revanche, les actions versent des dividendes dont la valeur peut fluctuer selon la profitabilité de l’entreprise.
De plus, la quasi-totalité des obligations ont une échéance précise à laquelle elles doivent être remboursées. Cette caractéristique offre aux investisseurs une certitude quant à la durée de leur placement.
Taux d’intérêt et tendances actuelles
La rémunération sur les obligations dépend de l’environnement général des taux d’intérêt, qui est dicté par les banques centrales. Lorsque l’inflation est basse, les banques centrales baissent les taux pour stimuler l’économie. En revanche, lorsque l’inflation augmente, elles relèvent les taux pour freiner la croissance économique.
Depuis le début de 2022, l’inflation a fortement augmenté, ce qui a poussé les banques centrales à relever les taux d’intérêt. En conséquence, les entités qui s’endettent doivent verser des coupons plus élevés sur leurs obligations. Les niveaux de coupon plus élevés dans toutes les catégories d’émetteurs stimulent la demande des investisseurs pour les produits de dette, ce qui rend les obligations attrayantes dans un contexte de taux en hausse.
Les différentes façons d’acheter des obligations
Investissement en direct
Il est possible d’acheter des obligations directement en passant un ordre auprès d’un courtier. Cependant, cette méthode présente plusieurs inconvénients. Certaines obligations s’échangent pour des valeurs nominales élevées, ce qui nécessite un budget conséquent pour se constituer un portefeuille diversifié. De plus, il faut avoir une certaine connaissance du secteur obligataire pour investir en direct.
Via des fonds ou ETF obligataires
Il est plus simple d’investir dans des paniers d’obligations à travers des fonds spécialisés. Les fonds obligataires permettent d’investir dans diverses obligations et offrent une diversification instantanée du portefeuille. De plus, ils sont accessibles pour des montants relativement faibles. Les ETF obligataires permettent également de s’exposer au secteur obligataire en reproduisant la performance d’un indice obligataire donné.
Les fonds obligataires datés
Les fonds obligataires à échéance sont des fonds dont la durée de vie est déterminée à l’avance. Les obligations qui composent le portefeuille de ces fonds ont une date d’échéance proche de la date de dissolution du fonds. Les investisseurs peuvent souscrire à ces fonds et être remboursés de leur capital à l’échéance du fonds.
Plateformes de financement participatif
Le financement participatif permet d’investir dans des projets spécifiques en passant par des plateformes digitales dédiées. Ces placements se font généralement sous forme obligataire mais peuvent présenter une liquidité limitée.
Types d’obligations : lequel choisir ?
Les obligations peuvent être classées en deux catégories : les obligations “Investment Grade” et les obligations “High Yield”. Les premières bénéficient des meilleures notations et proposent des coupons moins élevés, tandis que les secondes sont émises par des émetteurs plus risqués et offrent des coupons plus importants.
Il existe également des obligations à taux fixe et des obligations à taux variable. Les obligations à taux fixe versent un coupon fixe, tandis que les obligations à taux variable proposent une rémunération qui varie dans le temps.
D’autres types d’obligations, comme les obligations subordonnées, les obligations convertibles et les produits structurés, offrent des caractéristiques spécifiques.
Risques et précautions de l’investissement en obligations
Les principaux risques associés à l’investissement en obligations sont le risque de crédit et le risque de taux. Le risque de crédit est le risque que l’émetteur ne rembourse pas la dette, tandis que le risque de taux est le risque que le cours de l’obligation baisse lorsque les taux d’intérêt montent.
Pour limiter ces risques, il est recommandé de diversifier son portefeuille d’obligations et de choisir la qualité de crédit qui correspond à son profil de risque.
Conseils pratiques pour les investisseurs
Il est opportun d’investir dans des obligations, compte tenu de l’environnement actuel des taux d’intérêt. Les obligations permettent de générer des revenus stables et prévisibles tout en prenant des risques mesurés. Il est conseillé de diversifier ses placements en obligations à travers des fonds ou des ETF obligataires pour faciliter le suivi de la performance.
Conclusion et perspectives pour l’avenir
Bien qu’il soit impossible de prévoir l’avenir, il est judicieux de s’intéresser aux obligations dans le contexte de marché actuel. Les rendements proposés sur les obligations sont attractifs et permettent de préserver et d’accroître la valeur du patrimoine. En adoptant une approche basée sur la diversification et en choisissant la qualité de crédit adaptée, les investisseurs peuvent tirer profit de cette classe d’actifs.
