Bienvenue dans cette première partie dédiée à la connaissance des warrants ! Ces instruments financiers optionnels vous donnent le pouvoir d’acheter ou de vendre des actifs financiers tels que des devises, des indices, des taux ou des actions, selon des conditions de prix et de durée définies à l’avance. Restez avec nous pour en apprendre davantage sur ces mystérieux outils qui peuvent vous aider à maximiser vos profits et à gérer vos investissements de manière plus efficace !
Qu’est-ce qu’un warrant ?
Un warrant est une valeur mobilière qui confère à son détenteur le droit d’acheter ou de vendre un actif financier à un prix et pendant une durée spécifiés à l’avance. Il est créé et diffusé par des établissements financiers tels que Citibank, la Société Générale, Commerzbank et BNP-Paribas. Un warrant n’est pas un contrat portant sur un actif financier, mais un titre qui représente un droit attaché à une valeur mobilière. Cela signifie que vous pouvez acheter et revendre des warrants à tout moment, mais vous ne pouvez pas les vendre à découvert pour les racheter plus tard.
Qu’est-ce qu’un support ?
Le support, également appelé sous-jacent, est l’actif financier sur lequel porte le warrant. Il peut s’agir d’une action, d’un indice, d’un panier d’actions, d’une devise ou d’un taux d’intérêt (Matif).
Qu’est-ce que le prix d’exercice ?
Le prix d’exercice est le prix auquel vous pouvez acheter ou vendre le support. Il est fixé par l’émetteur du warrant lors de son émission. Lorsque le prix du support est proche du prix d’exercice, on dit que le warrant est “à la monnaie”. Si le prix du support est supérieur au prix d’exercice, le call warrant est “dans la monnaie” et le put warrant est “en dehors de la monnaie”. Si le prix du support est inférieur au prix d’exercice, le call warrant est “en dehors de la monnaie” et le put warrant est “dans la monnaie”.
Qu’est-ce que la parité et la quotité ?
La quotité est la quantité minimale de warrants qu’il faut traiter en bourse (par exemple, par 100, par 1000 ou par 10000). La parité, quant à elle, représente le nombre de warrants nécessaires pour exercer un droit sur un seul support.
Qu’est-ce que l’échéance ?
Un warrant peut être exercé à tout moment depuis son émission jusqu’à son échéance. Les échéances varient généralement entre un et cinq ans. L’échéance correspond à la date limite de la durée de vie d’un warrant.
Qu’est-ce que la négociabilité ?
Les warrants sont négociables en bourse et peuvent être achetés ou vendus à tout moment. La période de négociation d’un warrant s’étend de sa date de cotation en bourse jusqu’à six jours ouvrables avant son échéance. Passé ce délai de six jours, le warrant est soit exercé, soit abandonné. Dans la plupart des cas, il est préférable de les revendre avant l’échéance, car cela permet de récupérer une partie de leur valeur temporelle. L’exercice du warrant est souvent une solution moins intéressante.
Comment évaluer le prix d’un warrant ?
Le prix d’un warrant est déterminé par sa prime, qui est composée de sa valeur temporelle et de sa valeur intrinsèque. On peut donc dire que la prime est égale à la valeur temporelle plus la valeur intrinsèque : P = VT + VI.
La valeur intrinsèque
La valeur intrinsèque d’un warrant correspond à sa valeur à l’échéance. Elle est calculée en prenant la différence entre le cours du sous-jacent et le prix d’exercice. Selon le cas de figure, la valeur intrinsèque peut être nulle ou positive. Si le warrant est “dans la monnaie”, c’est-à-dire si le cours du sous-jacent est supérieur au prix d’exercice, la valeur intrinsèque est positive. Si le warrant est “hors de la monnaie” ou “à la monnaie”, la valeur intrinsèque est nulle. Dans ces deux derniers cas, détenir des warrants à maturité est sans intérêt, car leur valeur est nulle.
La valeur temporelle
La valeur temporelle d’un warrant correspond à la partie de la prime qui n’est pas attribuable à sa valeur intrinsèque. Elle représente la valeur ajoutée par le temps restant jusqu’à l’échéance. La valeur temporelle d’un warrant décroît avec le temps et tend vers zéro à l’approche de l’échéance.
Continuez votre aventure dans le monde mystérieux des warrants en restant à l’affût de la partie 2 de notre série passionnante ! Vous y découvrirez comment utiliser les warrants pour maximiser vos profits et gérer vos investissements avec expertise.
