LVMH (Louis Vuitton Moët Hennessy), la première capitalisation du CAC 40, est le leader mondial du secteur des produits de luxe. Avec une capitalisation boursière de 359 milliards d’euros au 26 septembre 2023, le groupe français attire l’attention des investisseurs. Dans cet article, nous découvrirons les activités de LVMH, ses produits de luxe, son réseau de distribution, ainsi que son modèle économique. Nous examinerons également les données financières annuelles de 2022 et les résultats semestriels de 2023. Enfin, nous répondrons à la question qui préoccupe tous les investisseurs : faut-il investir dans l’action LVMH en Bourse fin 2023 ?
Infographie : chiffres-clés LVMH
- Capitalisation boursière : 359 milliards d’euros au 26 septembre 2023
- Nombre de boutiques dans le monde : 5 600
- Chiffre d’affaires 2022 : 79,2 milliards d’euros
- Bénéfice 2022 : 14 milliards d’euros
- Nombre de marques : 75
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Présentation LVMH : produits de luxe, marques et points de vente du mastodonte de la mode
LVMH est à la fois concepteur, fabricant et distributeur de produits de luxe. Le groupe possède ses propres sites de production ainsi que des magasins et des sites de vente en ligne. Ses produits de luxe, haut de gamme et prestigieux, incluent des vins et spiritueux, des articles de mode et maroquinerie, de la joaillerie et horlogerie, ainsi que des produits cosmétiques et parfums. Au total, LVMH possède 75 marques réparties dans six secteurs différents. Son réseau de distribution compte 5 600 magasins dans le monde, avec 158 000 collaborateurs. LVMH a également acquis le groupe américain Tiffany & Co spécialisé dans la joaillerie de luxe.
Modèle économique du groupe LVMH
Le modèle économique de LVMH repose sur le marketing produit. Le groupe crée des produits de luxe pour une clientèle aisée et ciblée. Sa stratégie commerciale s’adapte constamment aux besoins de sa clientèle. Le design est l’une des clés de son succès, de la mode aux parfums en passant par les montres et la maroquinerie. LVMH dispose de ses propres magasins, ce qui lui permet de gérer ses implantations et de contrôler ses tarifs. Malgré les crises financières et boursières, les résultats de LVMH restent solides. En 2022, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 79,2 milliards d’euros, réparti à travers le monde de la manière suivante : 30 % en Asie, 27 % aux États-Unis, 16 % en Europe, 12 % sur les autres marchés, 8 % en France et 7 % au Japon.
Bernard Arnault : PDG de LVMH et 2ème homme le plus riche du monde
Bernard Arnault, PDG de LVMH depuis 1989, est le deuxième homme le plus riche du monde avec une fortune de 174,3 milliards d’euros au 27 septembre 2023. Issu d’un milieu familial d’entrepreneurs, Bernard Arnault est un “self-made man”. Il a acheté le groupe LVMH en 1989, deux ans après la fusion de Louis Vuitton avec Moët Hennessy.
LVMH : résultats record en 2022
Les résultats de LVMH en 2022 sont excellents. Le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 79,18 milliards d’euros, en hausse de 23 % par rapport à 2021. Les bénéfices ont également augmenté, avec un bénéfice net de 14,08 milliards d’euros.
Analyse des résultats financiers et valorisation en Bourse de LVMH
Chiffre d’affaires LVMH
Le chiffre d’affaires de LVMH a connu une croissance soutenue au cours des dernières années. Entre 2013 et 2022, il a augmenté de 172 % pour atteindre 79,18 milliards d’euros en 2022. Malgré une baisse de 17 % en 2020 en raison de la crise sanitaire, sa croissance annuelle moyenne reste élevée, à 12,8 %.
Bénéfices LVMH
Les bénéfices de LVMH ont augmenté de 309 % entre 2013 et 2022, atteignant plus de 14 milliards d’euros en 2022. Le taux d’évolution annuel moyen est de 27 %. Même en période de crise, comme en 2020, LVMH parvient à rester bénéficiaire.
Bilan LVMH
LVMH dispose d’actifs totaux de 134,65 milliards d’euros et de capitaux propres de 56,60 milliards d’euros, soit 112,72 € par action. Les immobilisations corporelles s’élèvent à 23,06 milliards d’euros. LVMH possède également des stocks, de la trésorerie et des créances clients. Ses passifs s’élèvent à 79,53 milliards d’euros, principalement sous forme de dettes financières et dettes locatives.
LVMH : derniers résultats du premier semestre 2023
LVMH a réalisé un chiffre d’affaires semestriel de 42,24 milliards d’euros au premier semestre 2023, en hausse de 15 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net a également augmenté de 30 %, atteignant 8,48 milliards d’euros. Malgré un contexte économique incertain, LVMH aborde le second semestre 2023 avec confiance en raison de son avance sur le marché mondial du luxe, bien que la vigilance soit de mise en raison du ralentissement économique en Chine, principal marché de croissance de LVMH.
6 indicateurs clés de LVMH à suivre
1. Profitabilité à toute épreuve
LVMH est systématiquement bénéficiaire, même en période de crise. En 2020, le groupe a réalisé un bénéfice de 4,7 milliards d’euros, et en 2022, il a enregistré un bénéfice net record de 14,08 milliards d’euros.
2. Valorisation boursière élevée
LVMH a une capitalisation boursière de 359 milliards d’euros, ce qui représente 6,34 fois ses capitaux propres.
3. Ratio de solvabilité maîtrisé
Le ratio de solvabilité de LVMH est de 0,35, ce qui est raisonnable.
4. Dividende maintenu
LVMH a versé 12,00 € de dividendes par action en 2022, ce qui correspond à un rendement de dividende de 1,71 %.
5. Croissance soutenue
LVMH affiche une croissance significative. Au cours des 10 dernières années, son chiffre d’affaires a augmenté de 172 % et ses bénéfices de 309 %.
6. Position de leader mondial du luxe
LVMH est le leader mondial du secteur du luxe et fait partie des 20 plus grandes sociétés au monde.
Bourse : analyse du cours de l’action LVMH
Depuis 2010, le cours de l’action LVMH a été multiplié par 8,7, passant de 81 € à 703 €. Bien que le cours actuel ait subi une correction de 22 % depuis son plus haut historique en avril 2023, il reste attractif pour les investisseurs.
Notre avis sur LVMH : Faut-il investir en Bourse dans l’action LVMH ?
LVMH est une entreprise solide avec d’excellentes marges bénéficiaires et une croissance soutenue. La décision d’investir dans l’action LVMH dépend de la vision de chaque investisseur quant à la croissance future du groupe. Du point de vue de l’investisseur value, le cours actuel peut sembler élevé par rapport à la valeur nette de l’actif par action. En revanche, pour un investisseur growth, l’accent est mis sur la croissance continue de LVMH. Si cette croissance se maintient, le PER projeté à 10 ans serait de 6,09, ce qui est attractif pour un investisseur à long terme.
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