Le capital investissement, également connu sous le nom de private equity, consiste en la prise de participations en capital dans des entreprises non cotées dans le but de financer leur démarrage, leur développement ou leur cession/transmission.
Un rôle essentiel pour l’économie
Le capital investissement joue un rôle de premier ordre dans la création d’entreprises innovantes et créatrices d’emploi, ainsi que dans le renouvellement et l’entretien du tissu économique.
Les différentes pratiques du capital investissement
Le capital investissement intervient à différentes étapes de la vie d’une entreprise : lors de sa création, d’un projet de développement, d’une crise, d’une acquisition ou d’une transmission.
Le capital risque
Le capital risque intervient principalement auprès de jeunes entreprises innovantes, notamment dans les secteurs des nouvelles technologies et des sciences du vivant. On distingue deux types de financement :
- Le capital amorçage, qui finance la recherche et les premiers développements d’un concept.
- Le capital création, qui finance les entreprises en création, notamment pour le développement et la première commercialisation du produit.
Le capital développement
Le capital développement intervient lorsque l’entreprise a déjà passé les premiers stades de création et gagne en maturité. Son objectif est d’investir dans des entreprises de plus de trois ans, bénéficiaires, souhaitant consolider leur structure financière pour passer à une nouvelle étape de développement, telle que la croissance externe ou le développement d’une nouvelle gamme de produits.
Le capital transmission
Le capital transmission est la part la plus importante du capital investissement. Il intervient lors de la cession ou du rachat d’une entreprise. Les dirigeants ou des investisseurs extérieurs peuvent racheter l’entreprise (buy-out). Cette opération est souvent réalisée avec effet de levier, c’est-à-dire en recourant à l’endettement (Leverage Buy-Out – LBO).
Le capital retournement ou restructuration
Le capital retournement intervient lorsque l’entreprise traverse une crise et nécessite une restructuration. Les investisseurs peuvent injecter des fonds propres afin d’aider l’entreprise à surmonter cette période difficile.
Les modalités de sortie ou de désinvestissement
Dans le cadre du capital investissement, les investisseurs ont vocation à se désengager à court ou moyen terme. Plusieurs options de sortie sont possibles :
- L’introduction en bourse de l’entreprise cible, si les marchés financiers permettent l’accueil des entreprises de petite taille.
- La cession à un industriel, qui est la solution la plus courante.
- La cession à un autre investisseur via un fonds ou un LBO secondaire.
- La cession de l’entreprise à l’équipe de management.
Le capital investissement est un domaine complexe mais essentiel pour le développement économique. Il permet de financer des entreprises à différents stades de leur croissance et favorise l’innovation et la création d’emplois.
