Les options offrent de nombreuses possibilités de réagir aux fluctuations des marchés boursiers. En combinant des options d’achat (option call) et/ou de vente (option put), les investisseurs peuvent convertir leurs anticipations sur les prochaines variations du cours d’une action en stratégies de trading sur options. Ces stratégies permettent également de limiter les risques.
Les différents types de spreads sur options
Avant de découvrir les différentes stratégies de trading sur options, il est important de comprendre les trois grands types de spreads sur options. Un spread sur options consiste à acheter et vendre un nombre égal d’options portant sur le même actif sous-jacent, mais avec des dates d’expiration et/ou des prix d’exercice différents. Voici les différents types de spreads sur options :
- Le spread vertical sur options utilise des options ayant le même actif sous-jacent et la même date d’échéance, mais des prix d’exercice différents.
- Le spread horizontal sur options utilise des options ayant le même actif sous-jacent et le même prix d’exercice, mais des dates d’échéances différentes. Il est également appelé “calendar spread” ou “time spread”.
- Le spread diagonal sur options est une combinaison de spreads verticaux et horizontaux. Cette stratégie utilise des options ayant le même actif sous-jacent, mais des prix d’exercice et des dates d’échéances différents.
Les différents types de stratégies d’options
En plus des spreads, les stratégies d’options peuvent également être classées en fonction de la tendance future des marchés financiers anticipée par les investisseurs. Voici les principales classifications :
- Les stratégies haussières (“bullish strategy”) sont utilisées lorsque vous anticipez une hausse du cours du sous-jacent par rapport à son cours actuel.
- Les stratégies baissières (“bearish strategy”) sont utilisées lorsque vous anticipez une baisse du cours du sous-jacent par rapport à son cours actuel.
- Les stratégies non directionnelles, également connues sous le nom de spreads diagonaux, sont utilisées lorsque vous anticipez une évolution stable du cours du sous-jacent ou une variation relativement faible.
- Les spreads diagonaux sont utilisés lorsque vous anticipez une forte variation du prix de l’action sous-jacente, mais que vous n’êtes pas sûr de la direction (haussière ou baissière).
Exemples de stratégies de trading sur options couramment utilisées
Voici une présentation des différentes stratégies de trading sur options les plus utilisées par les investisseurs. Chaque stratégie est illustrée par un exemple chiffré. Les exemples et les résultats donnés sont indicatifs et ne prennent pas en compte les frais de courtage.
Covered call
Avec un “covered call”, vous vendez une option d’achat (“call option”) tout en possédant ou en achetant au préalable l’action sous-jacente. Cette stratégie est considérée comme neutre et est utilisée lorsque vous n’anticipez pas de fortes variations du prix du sous-jacent dans un futur proche.
Bull call spread
Le “bull call spread” est utilisé lorsque vous anticipez une hausse du prix du sous-jacent. Cette stratégie consiste à acheter et vendre un nombre égal d’options d’achat ayant la même date d’expiration et le même actif sous-jacent. Le prix d’exercice des options d’achat achetées doit être inférieur à celui des options d’achat vendues.
Bear put spread
Le “bear put spread” est utilisé lorsque vous anticipez une baisse du prix de l’actif sous-jacent. Cette stratégie consiste à acheter et vendre un nombre égal d’options de vente ayant le même sous-jacent et la même date d’expiration. Le prix d’exercice de l’option de vente vendue doit être inférieur à celui de l’option de vente achetée.
Long straddle option
Le “long straddle option” est une stratégie utilisée lorsque vous anticipez des variations importantes du prix des actifs financiers. Cette stratégie consiste à acheter une quantité égale d’options d’achat et de vente ayant le même actif sous-jacent, le même prix d’exercice et la même date d’expiration.
Long strangle option
Le “long strangle option” est une stratégie similaire au “long straddle option” et est également utilisée pour anticiper des variations importantes du prix des actifs financiers. Dans cette stratégie, les prix d’exercice des options d’achat et de vente ne sont pas égaux.
Butterfly spread
Le “butterfly spread” est une stratégie qui combine deux spreads verticaux. Elle est considérée comme une stratégie neutre. Cette stratégie se déroule en trois étapes : l’achat d’une option, la vente de deux options avec un prix d’exercice plus élevé et l’achat d’une option avec un prix d’exercice encore plus élevé.
Iron condor options
L’”iron condor options” est une stratégie en quatre étapes qui utilise deux spreads verticaux. Elle est également considérée comme une stratégie neutre. Dans cette stratégie, vous achetez une option de vente, vendez une option de vente dont le prix d’exercice est supérieur, vendez une option d’achat dont le prix d’exercice est supérieur et achetez une option d’achat dont le prix d’exercice est le plus élevé.
Risques liés à l’investissement dans les options
Avant d’investir dans des options, il est important de comprendre les risques associés à ce type de produit. Les options et autres produits financiers complexes ne conviennent pas aux investisseurs débutants. Certaines stratégies sont également plus complexes que d’autres.
Certaines stratégies de trading sur options visent à limiter les risques, mais si elles ne sont pas mises en œuvre correctement, il est possible de perdre l’intégralité de son investissement, voire davantage. Il est essentiel d’investir dans des produits qui correspondent à ses connaissances et à son expérience, et qui sont adaptés à son plan d’investissement.
Les informations présentées ici ne constituent pas un conseil en investissement et ne visent pas à recommander des investissements. Investir comporte des risques et il est possible de perdre tout ou partie de son capital. Il est conseillé de n’investir que dans des produits financiers correspondant à ses connaissances, à son expérience et à son plan d’investissement.
Les options offrent de nombreuses possibilités de réagir aux fluctuations des marchés boursiers. En combinant des options d’achat (option call) et/ou de vente (option put), les investisseurs peuvent convertir leurs anticipations sur les prochaines variations du cours d’une action en stratégies de trading sur options. Ces stratégies permettent également de limiter les risques.
Les différents types de spreads sur options
Avant de découvrir les différentes stratégies de trading sur options, il est important de comprendre les trois grands types de spreads sur options. Un spread sur options consiste à acheter et vendre un nombre égal d’options portant sur le même actif sous-jacent, mais avec des dates d’expiration et/ou des prix d’exercice différents. Voici les différents types de spreads sur options :
- Le spread vertical sur options utilise des options ayant le même actif sous-jacent et la même date d’échéance, mais des prix d’exercice différents.
- Le spread horizontal sur options utilise des options ayant le même actif sous-jacent et le même prix d’exercice, mais des dates d’échéances différentes. Il est également appelé “calendar spread” ou “time spread”.
- Le spread diagonal sur options est une combinaison de spreads verticaux et horizontaux. Cette stratégie utilise des options ayant le même actif sous-jacent, mais des prix d’exercice et des dates d’échéances différents.
Les différents types de stratégies d’options
En plus des spreads, les stratégies d’options peuvent également être classées en fonction de la tendance future des marchés financiers anticipée par les investisseurs. Voici les principales classifications :
- Les stratégies haussières (“bullish strategy”) sont utilisées lorsque vous anticipez une hausse du cours du sous-jacent par rapport à son cours actuel.
- Les stratégies baissières (“bearish strategy”) sont utilisées lorsque vous anticipez une baisse du cours du sous-jacent par rapport à son cours actuel.
- Les stratégies non directionnelles, également connues sous le nom de spreads diagonaux, sont utilisées lorsque vous anticipez une évolution stable du cours du sous-jacent ou une variation relativement faible.
- Les spreads diagonaux sont utilisés lorsque vous anticipez une forte variation du prix de l’action sous-jacente, mais que vous n’êtes pas sûr de la direction (haussière ou baissière).
Exemples de stratégies de trading sur options couramment utilisées
Voici une présentation des différentes stratégies de trading sur options les plus utilisées par les investisseurs. Chaque stratégie est illustrée par un exemple chiffré. Les exemples et les résultats donnés sont indicatifs et ne prennent pas en compte les frais de courtage.
Covered call
Avec un “covered call”, vous vendez une option d’achat (“call option”) tout en possédant ou en achetant au préalable l’action sous-jacente. Cette stratégie est considérée comme neutre et est utilisée lorsque vous n’anticipez pas de fortes variations du prix du sous-jacent dans un futur proche.
Bull call spread
Le “bull call spread” est utilisé lorsque vous anticipez une hausse du prix du sous-jacent. Cette stratégie consiste à acheter et vendre un nombre égal d’options d’achat ayant la même date d’expiration et le même actif sous-jacent. Le prix d’exercice des options d’achat achetées doit être inférieur à celui des options d’achat vendues.
Bear put spread
Le “bear put spread” est utilisé lorsque vous anticipez une baisse du prix de l’actif sous-jacent. Cette stratégie consiste à acheter et vendre un nombre égal d’options de vente ayant le même sous-jacent et la même date d’expiration. Le prix d’exercice de l’option de vente vendue doit être inférieur à celui de l’option de vente achetée.
Long straddle option
Le “long straddle option” est une stratégie utilisée lorsque vous anticipez des variations importantes du prix des actifs financiers. Cette stratégie consiste à acheter une quantité égale d’options d’achat et de vente ayant le même actif sous-jacent, le même prix d’exercice et la même date d’expiration.
Long strangle option
Le “long strangle option” est une stratégie similaire au “long straddle option” et est également utilisée pour anticiper des variations importantes du prix des actifs financiers. Dans cette stratégie, les prix d’exercice des options d’achat et de vente ne sont pas égaux.
Butterfly spread
Le “butterfly spread” est une stratégie qui combine deux spreads verticaux. Elle est considérée comme une stratégie neutre. Cette stratégie se déroule en trois étapes : l’achat d’une option, la vente de deux options avec un prix d’exercice plus élevé et l’achat d’une option avec un prix d’exercice encore plus élevé.
Iron condor options
L’”iron condor options” est une stratégie en quatre étapes qui utilise deux spreads verticaux. Elle est également considérée comme une stratégie neutre. Dans cette stratégie, vous achetez une option de vente, vendez une option de vente dont le prix d’exercice est supérieur, vendez une option d’achat dont le prix d’exercice est supérieur et achetez une option d’achat dont le prix d’exercice est le plus élevé.
Risques liés à l’investissement dans les options
Avant d’investir dans des options, il est important de comprendre les risques associés à ce type de produit. Les options et autres produits financiers complexes ne conviennent pas aux investisseurs débutants. Certaines stratégies sont également plus complexes que d’autres.
Certaines stratégies de trading sur options visent à limiter les risques, mais si elles ne sont pas mises en œuvre correctement, il est possible de perdre l’intégralité de son investissement, voire davantage. Il est essentiel d’investir dans des produits qui correspondent à ses connaissances et à son expérience, et qui sont adaptés à son plan d’investissement.
Les informations présentées ici ne constituent pas un conseil en investissement et ne visent pas à recommander des investissements. Investir comporte des risques et il est possible de perdre tout ou partie de son capital. Il est conseillé de n’investir que dans des produits financiers correspondant à ses connaissances, à son expérience et à son plan d’investissement.
