Vous êtes à la recherche d’un courtier ECN de confiance pour vos transactions sur le marché des changes ? Vous êtes au bon endroit ! Chez BrokerDeal, nous avons effectué des recherches approfondies pour vous proposer un comparatif des meilleurs courtiers ECN du marché. Vous trouverez ici toutes les informations nécessaires pour trouver le courtier qui correspond le mieux à vos besoins.
Le trading ECN
Le trading ECN est considéré comme le modèle de marché le plus transparent qui puisse exister derrière la plateforme de trading d’un courtier forex. Aucun conflit d’intérêts, des spreads réduits et un accès équitable au carnet d’ordres pour tous les participants du réseau sont les principaux arguments avancés par les courtiers ECN. Trouvez le meilleur courtier grâce à notre comparatif des courtiers ECN !
Courtiers ECN : Ce que vous devez savoir sur ce modèle de marché
- Les courtiers ECN transmettent les ordres de leurs clients à un réseau de trading.
- Les prix sont déterminés sans intervention ni modification par l’offre et la demande.
- Dans un modèle ECN “pur”, il n’y a pas de conflit d’intérêts.
- Les courtiers ECN gagnent de l’argent grâce aux commissions.
- Les spreads commencent à partir de 0.0 pips.
Comment fonctionne le trading ECN
Le terme ECN signifie “Electronic Communication Network” et fait référence aux modèles de marché qui relient les traders privés à un réseau. Ce réseau comprend, entre autres, des investisseurs privés, des banques, des courtiers et d’autres réseaux. En simplifiant, tous les participants du réseau peuvent proposer et demander de la liquidité – un ECN est un marché extraboursier pour le trading sur le Forex.
Comme sur tout autre marché “réel”, les prix sont déterminés par l’offre et la demande. Plus il y a de participants connectés à un ECN, plus il y a de liquidité disponible sur le marché et plus la formation des prix est efficace. Une formation de prix efficiente se traduit par des spreads serrés et une profondeur de marché solide.
Fonctionnement des courtiers ECN
Intégration dans un réseau
Lors du trading ECN, les courtiers ECN intègrent leurs clients directement dans un réseau de liquidité. Tous les participants de ce réseau peuvent placer des ordres directement dans le carnet d’ordres du courtier ECN. Une fois les ordres inscrits dans le carnet d’ordres, ils peuvent être consultés et suivis à tout moment. Les ordres peuvent généralement être placés dans le carnet d’ordres à l’intérieur des spreads.
Rôle des courtiers ECN
La fonction des courtiers ECN est de fournir l’accès au réseau et de s’occuper de la partie technique. Les courtiers transmettent les ordres de leurs clients à la plateforme de trading électronique du réseau, où ils sont exécutés.
Commission au lieu du spread
Comme mentionné précédemment, la formation des prix est déterminée par l’offre et la demande, sur lesquelles le courtier ECN n’a pas d’influence. Dans le meilleur des cas, aucun spread n’est facturé. Comme les courtiers ECN ne tirent pas profit des spreads, ils proposent généralement des spreads avantageux avec une faible différence entre le prix d’achat et le prix de vente (différence entre l’offre et la demande). Les courtiers ECN génèrent donc leurs revenus uniquement grâce au calcul d’une commission.
Profitez du trading ECN
Les avantages de trader avec un courtier ECN
Un courtier ECN offre de nombreux avantages à ses clients. Par exemple, les traders forex bénéficient de spreads relativement serrés chez les courtiers ECN. De plus, la tarification des frais de courtage est beaucoup plus transparente chez les courtiers ECN par rapport au trading STP. Les clients d’un courtier ECN profitent non seulement de la grande transparence de ce modèle d’entreprise, mais aussi d’un accès direct au marché des changes, d’une économie de coûts importante et d’une grande liquidité.
Les avantages des courtiers ECN en un coup d’œil
Faites de notre comparatif des courtiers ECN votre guide:
- Des spreads serrés
- Une grande transparence
- Un accès direct au marché des changes
- Des économies de coûts
- Une liquidité élevée
Différences avec STP et Market Making
Le modèle de marché des courtiers ECN diffère fondamentalement de celui des autres types de courtiers. Les courtiers ECN sont de véritables courtiers : leur rémunération est basée uniquement sur le fait de transmettre les ordres à l’ECN et de s’occuper de la partie technique, y compris la gestion des comptes, etc. Les courtiers ECN ne tirent donc pas de profit des cours et des spreads de l’ECN, qui sont régis uniquement par l’offre et la demande sur le marché virtuel.
Les market makers, en revanche, ne transmettent pas les ordres de leurs clients, mais exécutent les ordres en les compensant par des positions inverses d’autres clients et peuvent même se positionner comme contrepartie de leurs clients. Il est difficile pour les traders externes de savoir si les market makers se couvrent contre les positions nettes excédentaires pour éviter les conflits d’intérêts. Dans le pire des cas, les market makers gagnent de l’argent en spéculant contre leurs propres clients et fixent eux-mêmes les prix de règlement, car le “market making” n’est pas un marché au sens propre du terme.
Les courtiers STP sont généralement considérés comme une alternative bien meilleure aux market makers. Le trading STP (Straight Through Processing) signifie que les courtiers transmettent les ordres de leurs clients à un pool de liquidité où ils sont exécutés. Le pool comprend des banques et d’autres acteurs institutionnels du marché.
Ce modèle de marché est beaucoup moins transparent que le trading ECN pour plusieurs raisons. Premièrement, il est difficile de savoir comment les ordres sont exécutés. Deuxièmement, il n’est pas clair quelles modifications le courtier apporte au cours avant qu’il n’apparaisse sur la plateforme de trading du client. Il est courant que les spreads des pools bancaires soient majorés. Troisièmement, il n’est pas clair (souvent, mais pas toujours) combien et quelles banques sont connectées au pool. Dans le pire des cas, le “pool” se compose d’une seule banque qui se comporte alors comme un market maker déguisé.
Contrairement à un ECN, un pool de liquidité STP n’est qu’un résultat des relations contractuelles entre un courtier et les banques partenaires. Les traders ont du mal à évaluer les accords concernant les volumes de commande, la rémunération du courtier, etc., et les modèles algorithmiques selon lesquels les cours sur la plateforme de trading sont dérivés de ceux du pool bancaire.
Forces et faiblesses des modèles ECN
Dans le cas des courtiers ECN “authentiques”, il en va autrement : dans ce modèle de marché, le courtier n’a aucun intérêt économique vis-à-vis des cours et l’exécution des ordres est basée sur des règles d’exécution définies et consultables publiquement (“Matching Rules”). Le résultat opérationnel du courtier n’est pas directement influencé par le fait que les spreads soient à 0,1 ou 3,0 pips. De plus, il est impossible pour le courtier ECN d’influencer les cours, ce qui élimine tout conflit d’intérêts avec le client.
“ECN” ne signifie pas toujours la même chose. Les courtiers peuvent, par exemple, transmettre une partie des ordres au réseau et exécuter une partie des ordres eux-mêmes en tant que market makers. Cette pratique est connue chez les courtiers STP : certains courtiers de ce type ne transmettent pas les ordres en dessous d’une certaine taille, dans certaines paires de devises ou à certains moments de la journée au pool bancaire, et effectuent plutôt une exécution interne.
Comment reconnaître les courtiers ECN peu fiables
Les courtiers ne divulguent que très rarement ces détails sur leurs modèles de marché et les dissimulent derrière des formulations ou des structures discrètes. Il convient d’être vigilant si un courtier prétend pouvoir “fournir une liquidité supplémentaire en plus de celle fournie par le réseau”. Il convient également de prêter une attention particulière si un courtier exploite une succursale supplémentaire offrant des exigences de capital inférieures pour les ordres et les ouvertures de comptes. Il se peut que les ordres des clients soient d’abord compensés en interne avant d’être transmis à l’ECN.
Pour quels traders les courtiers ECN sont-ils le bon choix ?
En général, les courtiers ECN exigent un capital plus élevé que les market makers et la plupart des courtiers STP. Cela vaut tant pour le dépôt minimum requis pour l’ouverture d’un compte que pour la taille minimale des ordres. Alors que les market makers peuvent ouvrir des comptes de trading avec quelques centaines d’euros, la plupart des courtiers ECN exigent un dépôt minimum de 5 000 €, voire des montants à cinq chiffres.
Cependant, le groupe cible des courtiers ECN ne se distingue pas principalement par une puissance financière exceptionnelle par rapport aux groupes cibles des autres types de courtiers. Les courtiers ECN conviennent aux traders conscients des risques associés aux conflits d’intérêts et qui souhaitent limiter le rôle du courtier à celui d’un prestataire de services avec un champ d’action clairement défini.
Les coûts explicites du trading ECN ne sont pas obligatoires, mais sont souvent moins élevés que ceux des autres types de courtiers. Les coûts sont composés des spreads du marché et des commissions du courtier. Pour que les coûts de trading soient bas, il est nécessaire de disposer d’un ECN offrant une liquidité importante et d’un courtier dont le modèle de frais correspond à vos habitudes de trading.
Les MTF deviendront-ils les nouveaux ECN ?
D’un point de vue technique, les modèles de marché ECN ne se limitent pas au trading sur le Forex : les participants connectés à un réseau peuvent également négocier des actions, des matières premières, des obligations, etc. au lieu de la liquidité dans différentes devises. Un exemple bien connu est la bourse de valeurs actuelle Tradegate à Berlin, qui était considérée en 2001 comme le premier réseau ECN allemand de ce type.
Cependant, le courtage ECN n’a pas réussi à se faire une place dans le commerce de détail en dehors du trading Forex. Le modèle de marché le plus avancé et le plus adapté aux particuliers en dehors du Forex est le trading de CFD en utilisant un modèle de DMA, avec des cours correspondant à ceux d’une bourse de référence ou dérivés de règles fixes.
Il est possible que les systèmes de négociation multilatéraux (Multilateral Trading Facility, MTF) gagnent en importance à l’avenir. Les MTF réunissent l’offre et la demande dans des réseaux d’exécution selon des règles. Contrairement aux ECN « classiques », les MTF sont soumis à une réglementation plus stricte en vertu de la directive MiFID de l’UE. Le droit allemand sur le commerce des valeurs mobilières fixe, entre autres, des règles pour l’admission des participants au réseau, les règles d’exécution et la transparence des prix.
Critères de qualité pour les courtiers ECN
Si vous avez décidé de choisir un modèle de marché ECN, ne faites pas de compromis et optez pour un véritable trading ECN. Les modèles de marché hybrides, dans lesquels une partie des ordres est exécutée en interne ou en dehors du réseau, ne sont pas du trading ECN et doivent être comparés de manière plus pertinente aux modèles STP et Market Making.
Un véritable ECN n’est précieux que si la liquidité sur le marché est constamment élevée, sans intervention contractuelle spécifique des participants individuels. Une grande liquidité est une condition préalable à la négociation avec des spreads serrés – voire nuls dans le meilleur des cas. Afin que les coûts de trading soient bas, le modèle de frais du courtier doit correspondre à vos habitudes de trading typiques. Si vous négociez moins fréquemment, des frais forfaitaires par lot standard sont généralement plus avantageux. En revanche, si vous négociez beaucoup, un courtier avec une échelle de tarification dégressive est recommandé.
Il est également intéressant de consulter les conditions générales pour connaître le traitement des appels de marge éventuels. Certains courtiers excluent de manière contraignante les appels de marge supérieurs au solde du compte, protégeant ainsi leurs clients contre les risques liés aux événements soudains et à l’augmentation soudaine de la volatilité.
Les critères de coûts de négociation, de réglementation et de service
Outre les coûts de négociation, le cadre juridique et réglementaire, y compris la garantie des dépôts, doit être le plus exigeant possible. Comme pour tous les courtiers, une réglementation européenne basée sur la directive MiFID est préférable à une société basée outre-mer, et un courtier britannique est préférable à un courtier chypriote à cet égard.
Si vous avez peu ou pas d’expérience dans le trading de Forex ou si vous avez l’habitude de négocier avec un courtier offrant une assistance clientèle intensive, vous devriez accorder une attention particulière à l’offre de services : le support de certains fournisseurs est uniquement disponible en anglais et/ou n’est pas adapté aux questions des débutants.
Plateforme de trading
La plateforme de trading doit également être prise en compte dans la comparaison en fonction de vos plans : le trading automatisé est-il possible ? Si oui, dans quel langage de programmation ? Le courtier autorise-t-il le scalping ? Quels types d’ordres sont disponibles et à quel point les outils de graphiques et l’interface utilisateur sont-ils performants ? Y a-t-il des webinaires avec du trading en direct ? Cette liste pourrait être encore élargie – une comparaison qualifiée va au-delà de l’énumération des frais et des dépôts minimum !
Fonctionnement du comparateur de courtiers ECN de BrokerDeal
Les outils de comparaison de BrokerDeal vous aident à trouver un courtier ECN qui vous convient. Notre comparateur de courtiers ECN est le résultat d’une recherche approfondie : nous avons examiné les plateformes de trading de nombreux fournisseurs sur le marché, ainsi que les conditions générales et le service client.
La comparaison de BrokerDeal comprend tous les critères que nous jugeons pertinents pour les débutants, les traders avancés et les professionnels dans leur choix d’un fournisseur. En fonction de vos commandes typiques (instrument, taille, nombre), il est facile de déterminer le modèle de commission le plus avantageux pour vous. Les courtiers sont ensuite comparés selon des critères tels que l’environnement réglementaire, le traitement du scalping et des appels de marge, les types d’ordres, le service, etc.
Nous espérons que ce comparatif des courtiers ECN vous aidera à prendre une décision éclairée pour votre trading. N’hésitez pas à consulter nos autres ressources et à nous contacter si vous avez des questions supplémentaires. Bon trading !
