Alors que le prix des matières premières a été au cœur de toutes les spéculations en 2022, en particulier en ce qui concerne le prix du gaz après l’attaque de la Russie en Ukraine, les marchés boursiers ont été secoués par les problèmes d’inflation et de hausse des taux, largement liés à la hausse du prix de l’énergie. En 2023, les tensions sur les prix de l’énergie restent d’actualité, et le prix de l’or connaît une période de hausse depuis le début de la crise bancaire en mars 2023.
Dans un tel contexte, pourquoi et comment investir dans les matières premières en 2023 ? Cet article vous présentera les différents types de matières premières, mettra l’accent sur trois matières premières particulièrement surveillées en 2023 : le blé, l’or et le pétrole, et vous expliquera les différentes façons d’acheter et de vendre des matières premières, également connues sous le nom de “commodities” en anglais.
Qu’est-ce qu’une matière première ou “commodity” ?
Une matière première, ou commodity en anglais, est une ressource naturelle produite par la nature. Une fois extraite, elle est utilisée par l’homme pour fabriquer des produits finis ou manufacturés. Les matières premières sont d’abord collectées par l’homme, puis transformées avant d’être commercialisées.
On distingue 4 principales catégories de matières premières
- Les matières premières énergétiques : les énergies fossiles telles que le pétrole, le charbon ou le gaz. Ce sont des matières premières plutôt rares car leur quantité est limitée.
- Les matières premières agricoles : blé, maïs, coton, sucre, café, cacao, etc.
- Les métaux industriels : les métaux principalement utilisés dans les activités industrielles tels que le fer, le cuivre, le zinc, l’aluminium, le nickel, le cobalt, l’acier, le plomb, etc.
- Les métaux précieux : les métaux considérés comme rares en raison de leurs coûts de production élevés et de leur extraction parfois difficile, tels que l’or, l’argent, le palladium, le platine, etc.
Pourquoi investir dans les matières premières en 2023 ?
L’investissement dans les matières premières pour quel profil ?
Les matières premières s’adressent à tous les types de profils, que vous soyez débutant ou investisseur expérimenté. Cependant, ce sont des actifs complexes et certains éléments doivent être compris pour élaborer une stratégie de trading adaptée.
Comment varient les matières premières ?
Tout d’abord, il est important de savoir que ces actifs sont influencés par plusieurs facteurs. Les conditions météorologiques ont un impact significatif sur certaines matières premières, comme la production agricole, où la variation météorologique et les catastrophes naturelles jouent un rôle considérable. La variation des saisons et de la température a également des conséquences importantes sur la production de plusieurs matières premières, ce qui impacte leur prix.
La variation des taxes à l’exportation des matières premières dans un pays peut également influencer considérablement leur prix.
Pendant les périodes de crise sanitaire ou de tension géopolitique, les matières premières peuvent être affectées à la fois au niveau de la production et du transport, ce qui réduit leur disponibilité à mesure que les crises s’intensifient.
Le marché des changes peut également jouer un rôle prépondérant dans l’évolution des cours de certaines matières premières agricoles. C’est le cas du réal brésilien pour les cours du café, par exemple, ou encore du dollar, car les matières premières sont généralement exprimées dans cette devise. Ainsi, lorsque la valeur du dollar augmente, le prix des matières premières augmente également.
Quel avenir pour les investissements dans les matières premières agricoles ?
“L’invasion de l’Ukraine par la Russie créera une pénurie mondiale de blé pendant au moins trois saisons, empêchant une grande partie de la récolte ukrainienne d’atteindre les marchés, ce qui fera grimper les prix à des niveaux records”, a déclaré le ministre ukrainien de l’agriculture à Reuters. En effet, les cours du blé ont augmenté de plus de 70% au cours des semaines qui ont suivi le début de la guerre en Ukraine.
Au-delà de la guerre en Ukraine, le réchauffement climatique devrait également mettre en difficulté la production mondiale de blé. Plusieurs analystes prévoient même des famines mondiales dans les années à venir.
Focus sur le cours du blé qui reste sous pression
Au début de la guerre en Ukraine, les prix du blé ont explosé, puis sont finalement revenus au niveau d’avant-guerre en août 2022, suite aux accords passés avec la Russie sur les exportations. Depuis janvier 2023, les cours du blé se négocient même à un prix inférieur à ceux de fin 2021.
Nous sommes loin des problèmes rencontrés au début de la guerre en Ukraine, avec un manque d’accord sur les exportations de blé qui a créé une tension considérable sur les prix et des pénuries en perspective. Pour le moment, les accords sur les exportations sont reconduits et l’impact de la guerre en Ukraine sur les prix du blé devrait être faible.
Bien que l’Ukraine soit surnommée le grenier à blé de l’Europe, sa situation géopolitique peut encore influencer les prix du blé à tout moment. Cependant, c’est davantage la guerre commerciale entre les différents producteurs mondiaux pour savoir “qui nourrira l’Afrique” qui est au centre des débats.
Se dirige-t-on vers une crise alimentaire mondiale ? C’est fort possible, et de nombreux experts le confirment. Non pas à cause de la guerre en Ukraine comme nous pouvions le craindre en 2022, mais plutôt à cause de l’impact du changement climatique.
En examinant la carte des principaux pays producteurs de blé, on comprend rapidement que les enjeux géopolitiques entre la Chine/Russie et l’OTAN pour nourrir l’Afrique sont réels et pourraient devenir beaucoup plus importants en cas de famine mondiale. N’oublions pas que si l’Afrique produit peu de blé, elle est riche en ressources naturelles, notamment minières (or, terres rares, lithium). Établir un partenariat durable avec les pays d’Afrique pour les exportations de blé pourrait donc conduire à des accords commerciaux sur des matières premières stratégiques.
Production mondiale de blé par pays
Source : worldpopulationreview.com
Bien que les prix du blé se soient essoufflés depuis l’excitation des marchés au début de la guerre en Ukraine, avec un déblocage de la production et des exportations, il est vrai que l’exportation de blé sera certainement un levier stratégique pour la croissance économique des pays tels que la Russie, la Chine ou les États-Unis.
Analyse technique du cours du blé en 2023
Source : TradingView
Depuis le plus haut atteint au cœur des premiers mois de la guerre en Ukraine, le cours du blé a chuté de 48%. Actuellement, les prix du blé suivent une tendance baissière dans un canal baissier. Les prix se négocient en dessous de la moyenne mobile sur 100 jours, qui suit presque parfaitement la zone de résistance depuis le 10 février 2023.
Une cassure de la résistance soutenue par un contexte géopolitique favorable pourrait ramener les cours à une forte tendance haussière.
Quel avenir pour les investissements dans l’or ?
En 2022, l’or a connu une période difficile, les prix de ce métal précieux évoluant dans le même sens que les marchés boursiers. La hausse des taux d’intérêt et les inquiétudes géopolitiques ont incité les investisseurs à se tourner vers des produits tels que les bons du Trésor américain, au détriment des actions et de l’or. En conséquence, le prix de l’once a chuté de près de 18%, passant de 1 980 USD à 1 650 USD en novembre 2022. Comme nous le verrons, le prix de l’or a retrouvé ses niveaux les plus élevés début 2023.
Focus macro sur l’or
En 2022, la hausse des taux d’intérêt et la hausse du dollar ont été les principales raisons de la chute des cours de l’or. La hausse des taux d’intérêt a renforcé l’intérêt des investisseurs pour le marché monétaire plutôt que pour l’or, valeur refuge par excellence. Toutefois, ce n’a pas été le seul obstacle auquel l’or a été confronté.
Le marché de la joaillerie a subi une baisse de 30% au cours du premier trimestre, principalement en raison de la baisse de près de 50% de la demande en Chine et d’une baisse de la demande en Inde. La demande de bijoux est un pilier essentiel du marché de l’or et représente environ 50% de la demande totale.
Depuis début 2023 et le scandale de la faillite de la Silicon Valley Bank en mars 2023, le secteur bancaire connaît une crise qui a agi comme un véritable électrochoc pour les prix de l’or, qui sont revenus à des niveaux historiquement élevés, autour de 2 000 USD.
Tant que les inquiétudes concernant le secteur bancaire persisteront, le cours de l’or devrait se maintenir à ces niveaux, voire augmenter, même si la barrière psychologique des 2 000 dollars l’once reste difficile à dépasser.
Il faudra suivre de près l’actualité concernant le secteur bancaire. Une autre faillite bancaire pourrait propulser les cours de l’or à des niveaux jamais atteints.
Performance de l’or et anticipation technique sur les prix de l’or
Source : TradingView
Avec une hausse d’environ 19% du cours de l’or au cours des 6 derniers mois, tous les indicateurs techniques indiquent un fort potentiel de hausse. Cette configuration technique est soutenue par de nombreuses inquiétudes de la part des investisseurs.
Analyse technique du cours de l’or en 2023
Source : TradingView
D’un point de vue technique, toute l’attention doit se porter sur la zone de résistance entre 2 000 et 2 100 dollars l’once d’or. Un événement tel qu’une faillite bancaire ou une nouvelle vague d’avis pessimistes concernant le secteur bancaire pourrait amener les prix de l’or à franchir cette zone de résistance et propulser le cours de l’or considérablement plus haut. Certains analystes prévoient un prix de 2 800 USD l’once d’or. Dans une zone de prix inconnue, tout est possible.
Cependant, il convient de prêter attention aux mesures prises par les banques centrales pour soutenir les banques. Un regain de confiance des investisseurs dans le secteur bancaire pourrait empêcher les prix de l’or de franchir la résistance, et un retour à la moyenne mobile sur 100 jours à 1 800 USD l’once d’or serait alors très probable.
Quel avenir pour les investissements dans le pétrole ?
À l’instar de ce qui s’est passé pour les prix du blé au début de la guerre en Ukraine, les prix du baril de pétrole ont augmenté au cours des semaines qui ont suivi l’invasion de l’Ukraine par l’armée russe. Cependant, cette hausse n’a pas duré, et le baril de Brent se négocie actuellement au même prix qu’à la fin de 2021.
Focus macro sur le pétrole
Au début du mois d’avril, les pays membres de l’OPEP ont décidé de réduire la production de pétrole, ce qui a provoqué une réaction immédiate sur les marchés à l’ouverture le lundi 3 avril 2023, avec un gap haussier de plus de 6% sur le cours du pétrole. Comme c’est souvent le cas, les décisions de l’OPEP influencent considérablement les prix du pétrole. Cette décision pourrait être une anticipation d’un futur ralentissement économique mondial de la part des principaux pays producteurs.
Il s’agit d’une annonce qui a créé un effet de surprise et qui pourrait avoir des conséquences géopolitiques importantes.
Parallèlement, il faut garder à l’esprit l’impact de la croissance économique sur les prix du pétrole. Dans un contexte où l’économie mondiale pourrait connaître une situation de stagflation, la demande de pétrole pourrait chuter, entraînant une baisse des prix. C’est probablement la raison pour laquelle l’OPEP a décidé de limiter sa production.
Comme nous pouvons le constater, il existe une forte corrélation entre la croissance mondiale et la consommation de pétrole.
Consommation de pétrole versus PIB par habitant, variation moyenne sur 3 ans à l’échelle du globe
Source : Banque Mondiale
Les investissements directs ou indirects dans le pétrole doivent donc prendre en compte le risque de récession mondiale ou la possibilité d’une reprise de la croissance.
Analyse technique du cours du pétrole en 2023
Source : TradingView
Les prix du pétrole évoluent actuellement à proximité d’un niveau de support important et semblent repartir à la hausse. En cas de hausse, le premier objectif serait un prix du pétrole d’environ 88 USD, un prix qui correspond à un niveau de résistance technique et à la moyenne mobile sur 100 jours.
Dans le cas peu probable d’une poursuite de la baisse, il faudra avant tout surveiller une éventuelle cassure du niveau autour de 70 USD, ce qui pourrait entraîner une chute du cours de l’or à 40 USD.
Comment investir dans les matières premières
Aujourd’hui, les marchés financiers offrent plusieurs solutions aux investisseurs souhaitant investir dans les matières premières. Selon votre profil de risque et la rentabilité recherchée, vous pouvez investir dans les matières premières à travers des instruments financiers offrant des avantages et des risques différents.
Investir dans les matières premières en direct
Il est tout à fait possible d’acheter directement la matière première, c’est-à-dire de la posséder physiquement. C’est le cas pour les métaux précieux tels que l’or, sous forme de lingots ou de pièces. De plus, l’or peut être un bon investissement en temps de guerre et d’instabilité car il est considéré comme une valeur refuge.
Investir dans les matières premières avec des ETF
Les ETF (Exchange Traded Funds) sont des fonds négociés en bourse dans lesquels on peut investir assez facilement. Ils suivent généralement des indices de référence composés d’un groupe d’actifs, tels que les matières premières. Ainsi, vous pouvez investir indirectement dans les matières premières en investissant dans des ETF dont l’indice de référence est composé de matières premières. Cependant, vous ne possédez pas directement les actifs, car ce sont des sociétés qui gèrent ces ETF.
Investir dans les matières premières avec des OPCVM traditionnels
Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) permettent, en déléguant la gestion à un gérant, d’investir dans des sociétés du secteur des matières premières. Cela permet ainsi d’être exposé à l’évolution des cours des matières premières.
Investir dans les matières premières avec des produits dérivés
Il existe une multitude de produits dérivés disponibles sur les marchés financiers. Nous vous présentons les deux principaux utilisés pour investir dans les matières premières.
Tout d’abord, les options donnent le droit d’acheter ou de vendre une quantité d’actifs sous-jacents (actions, devises, etc.) pendant une période et à un prix convenus à l’avance. Elles permettent d’acheter le règlement à la fin du contrat, contrairement aux contrats à terme.
Les contrats pour la différence (CFD) permettent de suivre l’évolution à la hausse comme à la baisse d’un actif. Les CFD sont également des instruments financiers à effet de levier. Cela permet aux investisseurs de multiplier leurs profits, mais aussi leurs pertes en cas de mauvaise anticipation.
Investir dans les matières premières via les actions en Bourse de sociétés du secteur
Un autre moyen indirect d’investir dans les matières premières est d’acheter des actions de sociétés. Par exemple, si vous souhaitez investir indirectement dans le pétrole, vous pouvez acheter des actions de TotalEnergies, Exxon ou BP. Ces sociétés, dont l’activité est basée sur l’exploitation pétrolière, dépendent directement des facteurs qui ont des conséquences sur les cours du pétrole, tels que les décisions de l’OPEP+, l’impact de la demande ou de l’offre, ainsi que les conditions météorologiques qui peuvent affecter la production. Ainsi, cela permet à la fois d’investir dans les matières premières et de profiter des avantages que confèrent les actions, tels que les dividendes.
Nos conseils pour trader et investir dans les matières premières
Les matières premières sont une classe d’actifs relativement complexes car elles sont soumises à un certain nombre de facteurs qui influencent directement la production et la demande de ces actifs. Elles se caractérisent par une volatilité importante en raison du nombre de facteurs incontrôlables et imprévisibles. C’est pourquoi, lorsque vous commencez à trader sur les matières premières, il est préférable de vous concentrer sur une ou deux matières premières afin de bien comprendre les enjeux et l’environnement de ces actifs. Le choix de l’instrument financier dans lequel vous souhaitez investir doit également être étudié au préalable afin d’élaborer une stratégie de trading adaptée à votre profil de risque.
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