Les obligations sont des investissements qui offrent aux détenteurs un intérêt en guise de rémunération et le remboursement du montant emprunté à l’échéance. Elles peuvent être cotées en bourse, ce qui permet de les revendre avant leur échéance ou d’en acquérir de nouvelles pendant leur durée de vie. Les obligations se déclinent en différentes catégories, chacune ayant ses propres caractéristiques.
La durée de vie
La durée de vie des obligations peut varier de quelques années à perpétuité. Dans le dernier cas, il n’y a pas de remboursement du capital, sauf en cas d’anticipation. Plus la durée est longue, plus le risque de non-remboursement est élevé et donc plus le taux d’intérêt proposé par l’émetteur de l’obligation est théoriquement élevé.
Le taux d’intérêt
Le taux d’intérêt peut être fixe ou variable pendant toute la durée de l’obligation. Il peut également être révisable, passant d’un taux fixe à un taux variable, et vice versa. Il peut être indexé sur divers éléments tels que l’inflation, le cours du pétrole, l’or, le CAC, etc. ou calculé sur la base d’un zéro-coupon, c’est-à-dire sans versement d’intérêt pendant la durée de vie de l’obligation.
Distribution ou capitalisation
La plupart des obligations versent des intérêts chaque année. Toutefois, certaines obligations capitalisent les intérêts et remboursent à l’échéance le montant initial du capital ainsi que l’intégralité des intérêts. Les premières sont destinées aux personnes recherchant un complément de revenu, tandis que les secondes s’adressent à celles qui souhaitent constituer un capital sur le long terme.
Obligations proches des actions
Il existe différentes obligations qui, tout en offrant un faible intérêt, permettent d’être échangées contre des actions de l’entreprise émettrice. Ces obligations convertibles, à bons de souscription d’actions ou d’obligations, ou remboursables en actions, se rapprochent davantage du comportement des actions en limitant les risques.
En conclusion, les obligations offrent diverses possibilités de choix en fonction de la durée de vie, du taux d’intérêt, du mode de distribution des intérêts et de la proximité avec les actions. Il est important de bien comprendre ces caractéristiques afin de trouver l’obligation qui correspond le mieux à ses objectifs financiers.
