Définition : qu’est-ce qu’un CFD ?
Un CFD (Contract For Difference) est un instrument financier dérivé qui permet de spéculer sur la hausse ou la baisse d’un actif financier sous-jacent (tel qu’une action, un indice, une matière première, une crypto-monnaie, etc.). Avec un CFD :
- Vous réalisez un profit en fonction de la différence entre le prix du sous-jacent au moment de l’achat du CFD et au moment de sa vente.
- Votre profit est multiplié par un facteur appelé effet de levier.
Le trading de CFD est principalement utilisé par des investisseurs expérimentés qui effectuent des transactions fréquentes, parfois plusieurs fois par jour (trading intraday, scalping) ou sur quelques semaines ou mois (swing trading).
En bref : avantages et inconvénients des CFD
Le trading de CFD en détails
Gains et pertes
Lorsque vous achetez un CFD à la hausse sur une action, vous investissez en réalité dans l’action sous-jacente avec un multiplicateur. La différence réside donc dans l’effet de levier. Par exemple, avec 1 000 €, vous pouvez investir l’équivalent de 2 000 € (x2) ou 5 000 € (x5). Ainsi, si l’action augmente de 1%, vous réalisez respectivement un profit de 20 € avec un levier x2 et de 50 € avec un levier x5. Votre profit (ou perte) est calculé en fonction de cette formule.
Il est important de noter que bien que la cotation du CFD devrait refléter fidèlement le cours du sous-jacent, des légères divergences peuvent se produire, notamment en cas de forte volatilité.
Durée de détention
Contrairement aux contrats à terme ou aux options, un CFD n’a pas de date d’échéance. Vous pouvez donc conserver un CFD aussi longtemps que vous le souhaitez, même si de nombreux traders clôturent leurs positions à la fin de chaque journée.
Diversité des actifs
Les CFD offrent la possibilité d’investir dans une large gamme d’actifs financiers, tels que les actions cotées en bourse, les indices boursiers, les matières premières comme l’or et le pétrole, les paires de devises (marché du Forex) ainsi que les cryptomonnaies telles que le Bitcoin, l’Ether et bien d’autres.
Le choix des sous-jacents disponibles dépend de la plateforme de trading utilisée. Certaines plateformes se spécialisent dans les actions ou les indices, tandis que d’autres se spécialisent dans les devises ou les cryptomonnaies. Il est important de prendre cela en compte lors du choix de votre plateforme de trading.
Négociation en dehors des heures de bourse
Selon les plateformes de trading, il est possible de négocier des CFD même lorsque la bourse est fermée. Cela est rendu possible par le fait que les CFD sont des produits dérivés qui ne nécessitent pas de détenir physiquement l’actif sous-jacent.
Risque de l’effet de levier
L’effet de levier des CFD peut être important, allant jusqu’à x20 ou x30 sur les indices. Il est essentiel de comprendre que les CFD sont négociés sur marge, ce qui signifie que vous devez avoir un certain montant sur votre compte pour acquérir le CFD. Si vous pariez à la hausse et que le titre baisse, votre courtier peut vous demander d’augmenter votre marge pour couvrir les pertes potentielles. Cela s’appelle un appel de marge. Si vous ne disposez pas de liquidités supplémentaires sur votre compte, vous devrez rapidement les ajouter, sinon votre position risque d’être clôturée par votre courtier.
Comptes CFD à risque limité
Certains courtiers proposent des comptes CFD à risque limité, où des ordres stop-loss sont automatiquement placés pour limiter vos pertes. Si le cours atteint le niveau du stop-loss, votre position est clôturée automatiquement. Cela vous permet de limiter vos pertes à la différence entre le prix d’achat et le prix du stop-loss, multipliée par le levier.
Exemple de passage d’ordre sur un CFD
Dans cet exemple, nous nous apprêtons à passer un ordre de bourse sur le FRA 40 (équivalent du CAC 40) avec un CFD. Concentrons-nous sur deux informations :
- La valeur de l’investissement, qui est de 50 054,15 € (valeur contractuelle).
- La marge initiale requise par le courtier, d’un montant de 2 502,73 €.
Si vous disposez de 2 503 euros sur votre compte, vous pouvez investir un peu plus de 50 000 euros dans le CAC 40, ce qui correspond à un effet multiplicateur de 20. Supposons que le CAC 40 augmente de 2% dans la journée, vous aurez ainsi gagné un peu plus de 1 000 €. Cependant, il est important de noter que si le CAC 40 baisse, votre marge ne sera plus suffisante, ce qui peut entraîner la clôture de votre position en perte. Il est donc recommandé de prévoir une marge supérieure en cas de forte volatilité.
La vente à découvert avec les CFD
Les CFD permettent également de vendre à découvert certains placements boursiers, ce qui permet de spéculer sur la baisse d’un titre. Cette fonctionnalité est également possible avec d’autres instruments financiers tels que les options d’achat (call options), les options de vente (put options) et les warrants, mais les CFD sont plus intuitifs car ils reproduisent simplement le cours du sous-jacent. Il est cependant important de noter que la vente à découvert présente des risques supplémentaires, car les marchés financiers ont tendance à être haussiers à long terme.
Les frais associés aux CFD
Les frais et les spreads à l’achat et à la vente
Certains courtiers proposent d’acheter et de vendre des CFD sans commission de courtage. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que cela est gratuit. Le spread désigne la différence entre le prix d’achat et le prix de vente au moment de la transaction. Chaque courtier a son propre spread, et un spread élevé peut entraîner des frais supplémentaires. Il est donc important de prendre en compte les frais et les spreads proposés par la plateforme de trading choisie.
Les frais overnight
Lorsque vous investissez avec des CFD, vous bénéficiez de l’effet de levier, qui équivaut à emprunter de l’argent pour investir. Cependant, cet emprunt n’est pas gratuit et entraîne des frais d’intérêt. Ces frais, appelés frais overnight ou frais de swap, sont dus uniquement si vous conservez votre position d’un jour à l’autre. Les frais overnight sont généralement basés sur les taux d’intérêt interbancaires (Libor, Euribor) auxquels le courtier ajoute une commission. Actuellement, les taux d’intérêt étant négatifs, les frais overnight sont très faibles. Il est important de vérifier les frais overnight proposés par votre courtier avant de prendre des positions sur des CFD.
Les meilleurs courtiers pour le trading de CFD
Les CFD se négocient de gré à gré (OTC) via un réseau de courtiers qui organisent l’offre et la demande. Étant donné que le marché des CFD est peu régulé, chaque courtier fixe ses propres règles en matière d’effet de levier, de spreads, de commissions et de date d’expiration, entre autres. Le choix de votre plateforme de trading est donc essentiel. Voici deux des principaux courtiers en ligne que nous recommandons après une analyse approfondie du marché. Vous pouvez trouver un comparatif complet ici.
- Pour débuter : Courtier 1
- Pour se perfectionner : Courtier 2
- Pour les pros : Courtier 3
Les risques du trading de CFD
Le trading de CFD présente un risque plus élevé que le trading d’actions traditionnel. L’effet de levier amplifie à la fois vos gains potentiels et vos pertes potentielles. De plus, avec une position de vente à découvert, vos pertes théoriques peuvent être illimitées, car le prix d’un actif peut continuer à augmenter indéfiniment. Si vous débutez dans le trading de CFD, voici quelques conseils :
- Utilisez les comptes de démonstration proposés par les courtiers pour vous familiariser avec le fonctionnement des CFD.
- Commencez par des actifs moins volatils, comme les indices boursiers.
- Utilisez des ordres stop-loss pour limiter les pertes potentielles.
- Diversifiez vos positions pour réduire les risques.
Les alternatives aux CFD
Il existe de nombreux autres instruments financiers qui offrent un effet de levier ou la possibilité de parier sur la baisse d’un titre. Les principales alternatives sont les contrats à terme (ou futures), les options (options d’achat et options de vente) et les turbos. Cependant, il n’est pas obligatoire d’utiliser ces produits dérivés si vous souhaitez investir avec effet de levier ou vendre à découvert. Certains courtiers proposent leur propre système de trading sur marge, qui vous permet d’”emprunter” pour acheter des titres. De plus, les courtiers français et les banques en ligne proposent généralement le Service de Règlement Différé (SRD), qui est limité aux actions françaises.
L’encadrement légal du trading de CFD
Les CFD sont considérés comme des instruments financiers non réglementés car ils ne sont pas cotés sur des bourses traditionnelles. Cependant, leur commercialisation est soumise à une réglementation stricte. En Europe, seules les sociétés titulaires d’une licence de Prestataire de Service d’Investissement (PSI) sont autorisées à les fournir. En France, un courtier CFD doit être enregistré auprès de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR). L’ESMA (Autorité européenne des marchés financiers) a également imposé des restrictions pour prévenir les abus, notamment en limitant l’effet de levier et en interdisant les bonus de souscription. Il est donc primordial de choisir un courtier régulé et fiable.
